韋　君

港股昨大升4.13%，恒指重上19,000關，內地多項金融舉措振興股市、房市，利好股市氛圍，燃氣板塊明顯有補倉盤入市，華潤燃氣(1193，簡稱潤燃）突破52周高位，短期升勢未盡，投資者可候高獲利。潤燃市值708.09億元，華潤（集團)持有61.46%股權，為央企。集團透過內地附屬公司經營城市燃氣分銷業務，包括天然氣管道及壓縮天然氣加氣站，並銷售及分銷氣體燃料及相關產品。

集團在內地擁有276個城市燃氣項目，15個項目為省會城市，76個為地級城市和超過5,000萬戶的接駁用戶。今年上半年新開發居民用戶103.1萬戶。潤燃今年6月底止上半年業績，營業額520.67億元，按年減少7.7%；股東應佔溢利34.57億元，按年減2.5%，但扣除去年同期重慶燃氣併表的一次性收益，實則增長21.2%。每股盈利1.52元。中期股息每股0.25元(已除息），較去年同期0.15元增加66.7%。期內，整體毛利率18.6%，按年升0.4 個百分點。

業績顯示，上半年銷售及分銷氣體燃料及相關產品的營業額上升11.4%至459.24億元，佔總營業額88.2%，分部溢利增長32.7%至46.55億元。期內，燃氣總銷量增長5.3%至209.01億立方米。

大摩上調目標價至34元

摩根士丹利剛發報告，上調對華潤燃氣2024年至2026年盈利預測2%，從33.4元升至34.1元，主要反映盈利預測更好，維持「增持」評級。對該公司悲觀和樂觀假設也都上調2%，主因是每股盈利預測更高。第一上海則指出，潤燃上半年整體毛利率提升0.4個百分點至18.6%，是自2020 年以來首次實現提升。

潤燃在8月底中績公布前後，股價自25.50元回升，昨天以30.60元全日高位收市，大升1.40元或4.79%，成交達4.56億元。盤路所見，基金補倉成主要動力，而股價破位亦出現挾空倉入市。資料顯示，9月以來沽空比率保持在14%至36%之間，昨天大成交突破52周高位，沽空率降至8.29%，反映「空軍」收斂。

該股昨天呈現杯柄型突破走勢，短線持續走強，料上試34元水平，惟8月底以來已累升20%，現價市盈率13.3倍、市賬率升至1.74倍，高於同業，投資者宜候高獲利。

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