興證國際

滬深股市昨日全面普漲，主要寬基指數漲幅均超4%。截至收盤，上證指數強勢收漲4.15%，創2020年7月以來單日最大漲幅，深成指漲4.36%、創業板指大漲5.54%，兩市成交金額放大至9,744的近萬億元(人民幣，下同)水平。申萬一級行業全線收漲，泛金融爆發，消費、有色、通信等漲幅居前，寧組合、茅指數漲幅均超4%。原因分析市場迎久違大漲主要原因在於央行、金融監管總局以及證監會盤前發布一系列政策組合拳，政策超預期，意義重大。

首先，政策超預期且留有餘力。從內容來看，如降準降息等符合市場預期，但部分明顯超出市場預期，尤其是股市政策方面，如證券基金保險公司的互換便利首期5,000億元以及上市公司回購再貸款3,000億元，後續視效果可以再多次增加，類似於無限續杯；此外，地產方面，除了居民端降息外，房產公司盤活存量用地緩解房企資金壓力。其次，政策轉向意義重大。再次，對資本市場影響積極全面。

短期積極關注紅利類資產

策略上，可積極關注增量資金配置的方向。明面上央行的增量流動性對市場風格引導明確，短期積極關注紅利類資產，其中有回購意願和能力的公司，尤其疊加超跌的方向，值得配置，主要有行業彈性強、資產屬性強的，如非銀、煤炭、有色等，其次低估值業績穩定的銀行、交運、白酒，以及成長方向，嚴重超跌、重組預期強甚至部分賽道白馬龍頭等後市修復機會均可關注。

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