房地產銷售市場低位復甦，房企融資規模整體繼續收縮，值得注意的是，今年以來，房企公司債的發行規模呈現上升趨勢。與此同時，因為國資背景的房企融資通道更加順暢，房企債券市場的融資成本再創新低，8月低至2.54%。

比如越秀地產（00123.HK）於9月12日稱，將在公開市場發行不超過10億元（單位：人民幣，下同）的債券。公告顯示，越秀集團旗下的廣州市城市建設開發有限公司（下稱「廣州城市建設」）2024年面向專業投資者公開發行公司債券(第二期)，發行規模不超過10.00億元。這期債券分為2個品種，品種一為6年期，附第3年末發行人調整票面利率選擇權、發行人贖回選擇權和投資者回售選擇權，票面利率為2.15%；品種二為10年期，票面利率為2.78%。債券將於2024年9月13日至2024年9月18日面向專業投資者網下發行。

與此同時，此前的9月9日，越秀地產還在港交所公告稱，公司一直考慮可能對集團有利的方案和潛在機會，包括涉及集團在天河區廣州環貿中心辦公空間及停車場所有權的潛在交易。該潛在交易可能是，在招標程序後將持有該物業的公司轉至由國內持牌機構設立及管理的資產支持證券，並僅由專業投資者認購。

據不完全統計，今年9月以來，除了越秀地產，還有保利發展、珠江實業、建發股份、招商蛇口四家品牌房企也完成了境內公司債的發行。

9月10日，保利發展（600048.SH）發布公告稱，2024年面向專業投資者公開發行的20億元公司債券（第四期）發行結束，兩個品種分別為5年期和7年期，固定票面利率分別為2.39%、2.50%。

9月9日，廣州珠江實業集團有限公司發布2024年面向專業投資者公開發行公司債券（第一期）結果，實際發行5億元，期限為5年，票面利率3.10%，募集資金擬全部用於償還回售公司債券本金或置換已用於償還公司債券本金的自有資金。

9月6日，建發股份（600153.SH）旗下的建發房地產集團有限公司發布2024年面向專業投資者公開發行公司債券（第二期）的發行結果，共發行了8億元的公司債券，其中品種一實際發行規模6億元，票面利率2.53%；品種二實際發行規模2億元，票面利率2.85%。

9月5日，招商蛇口（001979.SZ）2024年面向專業投資者公開發行公司債券（第二期）也完成，共募集資金40億元。其中，品種一為3年期，票面利率2.25%；品種二為5年期，票面利率2.35%。

上述五家品牌房企的公司債共募集資金83億元，票面利率幾乎都在2%～3%之間，而毫無意外的是，上述五家成功發行債券的房企都為國資背景的房企，民營房企仍然無緣公司債領域的融資。

房地產研究機構克而瑞研究中心統計的數據顯示，過去的8月，65家典型房企公司債發行金額為111億元，環比增加50%，同比增加22.7%。若與過去的8月相比，9月前13天，房企已公開發行公司債83億元，佔8月發行總額的75%，若9月上半月的公司債發行速度得以保持，今年9月，房企公司債發行規模將再上一個臺階。而根據克而瑞研究中心的數據，今年以來，房企公司債發行的規模確實整體處於上升趨勢。

儘管房企公司債的發行規模在上升，但反觀整個房地產融資市場，融資規模仍然處於繼續收縮狀態。克而瑞研究中心統計的數據顯示，過去的8月，65家典型房企融資總量為389.5億元，環比減少29.2%，同比減少38%。融資的產品均為境內融資，8月沒有房企進行境外融資。

而因為大部分民營房企已經公開債務違約，甚至二次違約，發債融資的房企依然以國資背景房企為主。以過去的8月為例，發債總量Top5的房企分別是招商蛇口、廈門國貿、華髮股份、保利發展、金融街。

與此同時，因為在公開市場上還能順利融資的房企仍然主要是央國企，房企融資成本繼續走低。克而瑞研究中心統計的數據顯示，2024年1～8月，65家典型房企新增債券類融資成本3.01%，較2023年全年下降0.59個百分點；8月單月房企融資成本為2.54%，環比降低了0.31個百分點，同比降低了0.6個百分點，創近年來新低。

（來源：第一財經）