潘鐵珊 香港股票分析師協(xié)會副主席

小米集團(tuán)-W（1810）截至今年6月30日止的中期業(yè)績，錄得收入為 1,643.9億元（人民幣，下同），比去年同期上升29.6%；而期間利潤錄得達(dá)92.4億元，同比增17.3%。集團(tuán)從純硬件生產(chǎn)轉(zhuǎn)型至家居方案解決，以至從「手機+AIoT」到「人車家全生態(tài)」戰(zhàn)略一步步走來，隨著首款汽車產(chǎn)品Xiaomi SU7系列發(fā)布，實現(xiàn)了產(chǎn)品生態(tài)矩陣中重要一環(huán)。

首先在核心的手機業(yè)務(wù)方面，由於全球智能手機需求偏軟，出貨量及客單價均有所減少；但在全球出貨量排名升至前三位置，其中第二季度在歐洲地區(qū)及中東地區(qū)出貨量排名升至第二，市佔率分別達(dá)到21.2%及17.1%。境外市場收入為381億元，已佔總收入的42.8%。藉著高端化產(chǎn)品力的提升及用戶積累，加上透過豐富智能手機產(chǎn)品組合，相信能抓住境內(nèi)外巨大市場空間，繼續(xù)擴(kuò)展客戶群體。

持續(xù)投放資源發(fā)展AI

此外，集團(tuán)亦重視在AI上的長期資源投放，自2016年開始已有多方面的技術(shù)能力，在自研大模型聚焦輕量化及本地部署，加上不斷探索前沿科技領(lǐng)域。包括首次發(fā)布聲音大模型並首次搭載在Xiaomi SU7系列上，為Xiaomi SU7系列提供車外喚醒防禦功能。相信集團(tuán)能利用自身在 IoT方面的豐富經(jīng)驗，開拓這條新的戰(zhàn)線，為未來十年的增長打下基礎(chǔ)。由此可見，集團(tuán)在國內(nèi)以至海外均有偌大的增長空間，故於中長線看好。筆者認(rèn)為，可考慮於18元（港元，下同）買入，上望20元，跌破17元止蝕。

（本人沒有持有相關(guān)股份，本人客戶持有相關(guān)股份）