興證國際

8月30日，內(nèi)地股市整體放量普漲式反彈，大盤價值風(fēng)格指數(shù)微跌。截至收盤，上證指數(shù)收報2,842點，漲0.68%，深證成指收報8,348點，漲2.38%，創(chuàng)業(yè)板指收報1,580點，漲2.53%，兩市共成交金額8,800億元（人民幣，下同），按日增2,700億元；兩市個股漲多跌少，漲跌比為8.18:1，漲停80家，跌停0家。截至上個交易日，滬深兩市兩融餘額為13,919.34億元，按日增加6.08億元。

房地產(chǎn)、電子及傳媒領(lǐng)漲，銀行及公用事業(yè)唯二收跌行業(yè)。申萬一級行業(yè)板塊絕大多數(shù)上漲，房地產(chǎn)上漲4.85%；電子上漲3.67%；傳媒上漲3.34%。銀行下跌2.21%；公用事業(yè)下跌0.11%。概念主題方面，消費電子、房地產(chǎn)、光刻機、網(wǎng)絡(luò)遊戲等指數(shù)領(lǐng)漲，匯金持股、央企銀行、央企煤炭等指數(shù)領(lǐng)跌，匯金持股連續(xù)領(lǐng)跌兩個交易日。

需注意利好兌現(xiàn)程度

兩市昨繼續(xù)演繹八二分化，量能放大至8,800億元比前日增幅近3,000億，若量能持續(xù)出現(xiàn)低位倍量則指數(shù)向上突破短期20天均線壓制可期，對此目前仍是謹慎，關(guān)鍵因素取決於利好的兌現(xiàn)程度。

央行周四披露一級市場購入續(xù)作的特別國債，意義重大，短期雖未新增流動性投放，但開闢了市場期待已久的財政貨幣化和未來投放流動性的便捷通道，非銀、地產(chǎn)等高彈性標(biāo)的領(lǐng)漲便是來源於此。

中報披露收官在即，高股息抱團的銀行鐵路高速煤炭等普遍業(yè)績差強人意，而超跌消費、科技等無疑具有高性價比，結(jié)合午盤存量房貸利率調(diào)降以刺激消費的朦朧利好，帶來情緒一路高漲，房地產(chǎn)鏈、消費電子、華為鏈以及食品飲料、傳媒等展開反彈，成上漲主力。

本輪反彈時間點在月末和中報季收官，與情緒、政策共振，後續(xù)需注意跟蹤央行一級市場新增購債、存量房貸利率調(diào)降概率以及外圍美聯(lián)儲降息落地情況，比較簡單的做法就是盯著主要指數(shù)20天均線的量價得失即可，主要思路還是以二八分化後的情緒修復(fù)及超跌科技、消費的反彈對待。